La new space economy, y específicamente la categoría de lanzamientos, anda un poco revuelta. El hecho de que la capacidad de lanzamiento sea limitada y expandirla sea más difícil de lo que parece sustenta gran parte de mi optimismo a largo plazo.
En mi opinión, los recientes lanzamientos fallidos de ABL RS1, Arianespace Vega C, Virgin Orbit LauncherOne y Zhuque-2 prueban mi punto y muestran que aumentar la capacidad es mucho más desafiante de lo que se pensaba originalmente.
Rocket Lab, que ya es el líder del mercado en servicios de lanzamiento pequeños gracias a Electron, se beneficiará, ya que pronto será la única opción para los clientes. Como resultado, se beneficiarán los precios y la cartera de pedidos de la empresa. Las expectativas de Rocket Lab (NASDAQ: RKLB) para el futuro son buenas, a pesar de que el la cotización YTD solo crece un exiguo +4,39%.
Hay razones para confiar en que están haciendo bien las cosas. Tres son los detalles que hemos conocido las últimas semanas que confirman la buena senda del equipo de Rocket Lab:
- Poder fijar precios y mejorar los márgenes
- Un gran acuerdo para construir una mega constelación.
- Precios competitivos del cohete Neutron para desafiar al Falcon 9 de SpaceX.
- Rocket Lab sigue construyendo una “end-to-end space company”.
Poder de fijar los precios y mejorar los márgenes con la reutilización de Electron
Rocket Lab brinda servicios confiables para el lanzamiento, diseño, fabricación y administración de naves espaciales y actividades en órbita. Completaron con éxito 9 misiones en 2022 y tienen planes para lanzar alrededor de 15 misiones.en 2023. Cabe destacar que el historial de vuelos de Electron está mejorando y, como resultado, la empresa tiene el potencial de cobrar más a medida que los clientes buscan un transporte confiable en un mercado con capacidad limitada.
Desde SpaceNews, Jeff Foust afirmaba que la inflación y la alta demanda estaban elevando los precios de lanzamiento en el último año (tanto lo viajes dedicados como los compartidos). Como consecuencia, se estaba reduciendo el número de clientes. No obstante, la creencia del sector es que la tendencia a largo plazo será precios de lanzamiento más bajos, menor costo por kilogramo, aunque en el corto plazo algunos ajustes al alza.
Ahorro de costes gracias a la reutilización del cohete Electron
Tal como indican en su web (How to bring a rocket back from space). Cuando establecieron el programa Electron, se propusieron abrir el acceso al espacio a pequeños satélites para que alcanzar la órbita sea más fácil, rápido y rentable. Más de tres años y medio después de su primer lanzamiento y con casi 100 satélites en órbita para nuestros clientes, eso es precisamente lo que han logrado.
La reutilización se trata de llevar eso a un nivel superior. Significa oportunidades de lanzamiento más rápidas y frecuentes y -especialmente- costos de lanzamiento reducidos.
Rocket lab revela un gran acuerdo para construir una mega constelación
Rocket Lab ha demostrado que es mucho más que una empresa de lanzamiento. Un vistazo a la presentación de ganancias más reciente de la compañía lo demuestra: su negocio de sistemas espaciales, que diseña, fabrica y vende componentes de satélites y naves espaciales, generó más del 70 % de los ingresos de la compañía en comparación con el lanzamiento en 2022, con $150,3 millones frente a $60,7 millones. respectivamente.
El negocio de sistemas espaciales, cuyos productos incluyen rastreadores de estrellas, ruedas de reacción, sistemas de energía solar, sistemas de separación y más, también experimentó un crecimiento masivo en los ingresos, aumentando un 239% año tras año. Para satisfacer esta creciente demanda, la compañía anunció además el año pasado que estaba desarrollando nuevas capacidades de fabricación para ruedas de reacción, en particular.
La inversión está dando sus frutos: parece que Rocket Lab ha conseguido un contrato para proporcionar ruedas de reacción a un cliente de mega constelación no identificado. La compañía dijo lo mismo en un comunicado de prensa de febrero anunciando un nuevo producto de rueda de reacción de 12 Nms, diciendo que la rueda está «actualmente planeada para volar con un gran cliente de mega constelación no revelado».
Más recientemente, el director financiero de Rocket Lab, Adam Spice, agregó más detalles al respecto, revelando que el acuerdo vale «miles» de ruedas de reacción por año.
“Llegamos a un acuerdo con una mega constelación donde hay miles de ruedas de reacción por año y ruedas de reacción mucho más grandes”, dijo Spice en la 44.ª Conferencia Anual Aeroespacial/de Defensa e Industrial de Cowen en febrero. “Lo que nos permitió hacer fue construir una planta de producción de alto volumen dedicada en Nueva Zelanda y redujimos el costo en casi un orden de magnitud en esas ruedas”.
En un evento de Bank of America este martes, Spice reiteró la enormidad del acuerdo: «Conseguimos un contrato con un cliente de mega constelación en el que enviaremos dos o tres mil ruedas de reacción por año a un cliente».
Si bien la compañía no ha revelado públicamente el nombre de este cliente, solo hay un puñado de posibilidades conocidas. El Proyecto Kuiper de Amazon es un candidato probable, y la creciente red de OneWeb podría ser otro. Sin embargo, SpaceX ha demostrado que quiere permanecer internamente tanto como sea posible para su pila de producción, por lo que no es probable que Starlink.
En la documentación técnica sobre la rueda de reacción de 12 Nms, Rocket Lab informa que el precio base en $100,000. Por supuesto, en contratos de este tamaño, el precio por unidad a menudo se rebaja notablemente, pero sugiere una gran ganancia para los ingresos de Rocket Lab y una posible fuente para la duplicación de la cartera de pedidos de la compañía el año pasado: de $241 millones a fines de 2021 a $503 millones.
Rocket Lab ajusta el precio del cohete Neutron para desafiar al Falcon 9 de SpaceX
Rocket Lab está construyendo un vehículo de lanzamiento más grande y reutilizable llamado Neutron, y tiene como objetivo un punto de precio cercano a los 50 millones de dólares por lanzamiento para desafiar a SpaceX de Elon Musk.
“Estamos posicionando a Neutron para competir directamente con Falcon 9”, dijo el director financiero de Rocket Lab, Adam Spice, a principios de esta semana, hablando en un evento de Bank of America en Londres el martes.
La compañía anunció Neutron cuando salió a bolsa en 2021, y Spice dijo que el cohete sigue en camino de debutar en 2024. Durante su informe del cuarto trimestre del mes pasado, Rocket Lab dijo que había comenzado a producir las primeras estructuras de tanques de Neutron, así como construcción de la plataforma de lanzamiento del cohete. La compañía planea realizar la primera “prueba de fuego caliente” de un motor Archimedes, que impulsará a Neutron, “para fin de año”, dijo Spice.
SpaceX anuncia un lanzamiento de Falcon 9 con un precio de 67 millones de dólares, y Spice dice que Rocket Lab tiene como objetivo igualar ese costo por kilogramo para los clientes de satélites. Eso significa que Neutron apunta a un “costo de servicio de lanzamiento de $ 50 millones a $ 55 millones”, dijo Spice.
Spice también señaló que Rocket Lab espera hacer volar los propulsores Neutron reutilizables “10 a 20 veces” cada uno, en el rango con el rendimiento de reutilización actual de un propulsor Falcon 9.
“En última instancia, esperamos que los márgenes estén en torno al 50%” para los lanzamientos de Neutron, agregó Spice. Calculó que el costo de los bienes para cada Neutron es de $ 20 millones a $ 25 millones, con “casi la mitad de eso” proveniente de la segunda etapa superior no reutilizable del cohete.
Además, con SpaceX presionando mucho para desarrollar su enorme cohete Starship, Spice aludió al potencial de la compañía para alejarse de las misiones de vuelo Falcon 9.
“No tenemos datos concretos sobre eso, pero ciertamente, si eso sucediera, sería algo increíblemente optimista para Neutron”, dijo Spice.
Mientras tanto, Spice dijo que Rocket Lab busca mantener su posición como “un jugador dominante” en el subsector del mercado de lanzamiento de pequeños satélites con sus vehículos Electron. La compañía espera lanzar tres misiones Electron en el segundo trimestre, con dos ya completadas, y está “en camino” para lanzar 15 misiones este año, dijo Spice.
Rocket Lab sigue construyendo una “end-to-end space company”.
Spice también enfatizó a la audiencia del Bank of America que Rocket Lab es “mucho más que” una simple compañía de cohetes. De hecho, las adquisiciones y la expansión de la compañía en la construcción de componentes de satélites y naves espaciales se han convertido en la mayor parte de sus ingresos trimestrales. “Todo esto conduce a la mayor oportunidad en el espacio, que está realmente en el lado de la aplicación”, dijo Spice.
Como señalo anteriormente el CEO Peter Beck, “los cohetes solo son el principio y nuestro objetivo es crear una “plataforma de end-to-end para los clientes” que necesitan servicios basados en el espacio. Spice dijo que la compañía quiere operar satélites y “entregar datos a nuestros clientes y desarrollar un flujo de ingresos recurrente a partir de eso”, eliminando esencialmente la necesidad de que otras compañías construyan y operen sus propios satélites.
“Muchas de las empresas que estamos [lanzando a la órbita de Electron] ahora son propietarios muy poco naturales de activos espaciales”, dijo Spice, y agregó que “el mejor propietario de un activo espacial es alguien que puede lanzar”.
Imagen: ELaNa19 engines, Photo credit: Brady Kenniston